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美联储加息前夕,美国股市小幅反弹!熊市,还是熊市

美国股市周二小幅反弹,道琼斯指数23,675点仍低于24,000点。

这可以被视为熊市中0.35%的反弹。如果美联储周三加息0.25%,美国股市可能会继续下跌。

在美联储于2019年3月再次加息后,调整至2.25-2.5%的合理美元利率估值,并调整至2.5-2.7%的美元利率。

上图显示了道琼斯今年的走势。美联储3月份加息后,道琼斯指数开始跳下悬崖。美联储6月份加息后,道琼斯工业平均指数开始跳崖。美联储9月份加息后,道琼斯工业平均指数开始跳崖。美联储在12月加息后,道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)即将触及新低,该指数在2018年已经跌至谷底。

据零点对冲(ZeroHedge)称,2018年第三季度,美国股票回购超过2000亿美元。

第三季度是“牛市季节”,可以吸引散户投资者(普通美国人)。

据美国有线电视新闻网报道,美国股市在2018年回购了逾1万亿美元。

这是道琼斯工业平均指数每次升息都会跳下悬崖并再次攀升的一个重要原因。

2019年,美联储将提高利率。道琼斯工业平均指数跳下悬崖后,它能爬多高取决于回购的力度。

然而,特朗普的减税政策是在2018年推出的,美国上市公司为减税节省了资金。

如下图所示,在不减税的情况下,2015-2017年美国股票回购金额小于减税后的2018年。

据ZH称,最近几个月,美联储实际上已将其月报表减少了362亿美元,因为平均每个月只有362亿美元的政府债券和抵押贷款支持证券债券到期。美联储设定的月结单上限为500亿美元,其中政府债券300亿美元,住房抵押贷款证券200亿美元。


美联储的缩略表意味着到期的美国政府债券和抵押贷款证券不会购买新债券,而是会摧毁它们拥有的美元。

2019年,美联储持有的债券可能有更多的到期日,从而接近每月500亿美元的上限。

如上所示,这是美联储规模缩减的实际规模。

2019年,除非美联储暂停加息,否则美国股市将继续调整(下跌)估值。

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