凤凰动物园

出口形势良好,进口需求强于预期——评2017年5月进出口数据

感谢您对投资促进宏观的关注、支持和帮助。我们会尽全力的!谢宣亚博士的团队长期致力于宏观经济研究,秉承全球宏观和地方智慧的独特视角,努力为投资者提供最广阔的视野和最扎实的宏观经济研究成果。

为了符合法律合规要求,招商宏观团队的公开名称从“招商宏观研究”改为“全球宏观谈话”。我呼吁大家继续关注和支持投资促进宏观团队。

事件:根据中国海关总署2017年6月8日发布的数据:2017年5月,中国进出口总额为3412.5亿美元,同比增长11.3%。

其中,出口19103亿美元,同比增长8.7%。进口1502.2亿美元,同比增长14.8%,贸易顺差408.1亿美元。

核心观点:(1)5月出口同比增速为8.7%,人民币值同比增速为15.5%,略好于市场预期,与PMI新出口订单稳中微升一致,表明出口形势良好,与海外经济基本面的变化基本相符。要点:(1)5月份出口同比增长8.7%,人民币价值同比增长15.5%,略好于市场预期,与采购经理人指数新增出口订单稳步小幅增长相一致,表明出口形势良好,与海外经济基本面变化基本一致。

对美国、欧洲和日本的出口分别同比增长11.4%、3.7%和9.7%。欧盟经济进一步推动了中国的出口。在新兴市场中,对金砖国家、东盟和韩国的出口同比分别为20.1%、3.8%和10.2%。东南亚的需求总体持平,韩国有所改善,巴西、俄罗斯和南非的需求继续改善。

(2)5月份进口同比增长14.8%,人民币价值同比增长22.1%,明显好于市场预期。它仍然保持相对较高的增长率,偏离了采购经理人指数进口的下降。5月份,CRB现货指数略有上涨,但金属和工业原材料指数分别上涨0.4%和0.5%,价格变动相对较小。

然而,铁矿石、原油、铜及其他原材料的进口数量环比大幅上升,表明国内需求可能比市场预期更稳定,没有明显下降。

此外,加工贸易进口同比增长11.2%,明显高于上月,也反映了出口拉动进口的强劲势头。

(3)5月份贸易顺差408.1亿美元,比上个月扩大并保持在合理水平。然而,由于进口超出预期,顺差低于市场预期。

展望未来,中国和美国最终选择通过增加中国的进口而不是减少出口来减少贸易逆差。在出口方面,考虑到各国经济复苏及其相互推动、新兴市场需求周期性复苏以及下半年出口同比增长,预计第三季度增速可能略低于第二季度,但下半年将保持稳定增长,2017年同比增速为6%。

就进口而言,尽管国内需求预计将保持相对稳定,但上半年将会疲软。预计今年下半年商品价格不会大幅增加进口。因此,进口同比增长率预计将逐季度下降,2017年同比增长率为9.1%。

You may also like...

发表评论